Vyacheslav Beskhmelnitski
12 Woodlawn House, Mounttown Lower. Dun Laoghaire, Co. Dublin, Ireland
Tel/fax: + 353-1-284-60-74
E-mail: slavab@indigo.ie

ПРОСПЕКТ
О индивидуальном планировании кредитной политики посредством использования ирландской юрисдикци". А так же - "Некоторые размышления о выводе предприятий и экономических программ стран бывшего СССР на мировой фондовый рынок"

 

  1. Введение
  2. Кредитная история в одном из банков в странах развитого капитала.
    1. Обзор
    2. Кредитная история юридического лица
    3. Ежегодные обязательны выплаты, и возможные расходы, по поддержке ирландской оффшорной компании 


    О обязательных выплатах
    О возможных ежегодных доплатах по поддержке оффшорной компании

  3. Инвестиции в одну (или несколько) из существующих, в странах развитого капитала, компаний типа Public Limited Company
    1. Иллюзия № 1. Акции растут
    2. Иллюзия № 2. Хороший брокер "делает" 50%, и более, в год 
    3. Иллюзия № 3. Чем лучше компания, тем лучше ее акции
    4. Где лучше всего открывать инвестиционный счет и в какой юрисдикции осуществлять инвестиционную политику.
  4. Создание собственной Public Limited Company (Plc.) или - Некоторые размышления о выводе предприятий и экономических программ стран бывшего СССР на мировой фондовый рынок 
  5. Обзор о современных жизненно-юридических условиях, созданных в Ирландии для работы мирового финансово - фондового рыночного сектора
  6. О регистрации компании с правами Plc.
    1. Минимальный уставной капитал
    2. Предъявляемые требования к гражданству и резиденции владельцев компании с правами Plc.
    3. О структурной и кадровой политике компании с Правами Plc.
  7. "Дверь" на мировой фондовый рынок открыли. А что дальше?

  8. Тезисное описание принципиальной схемы финансирования проектов стран СНГ
    1. Основная задача
    2. Предлагаемая юрисдикция
    3. Объективные ограничения
    4. Этап 1. Предварительная идентификаци проекта
    5. Этап 2. Подготовка технико-экономического обоснования проекта
    6. Этап 3. Передача контроля над проектом
    7. Этап 4. Привлечение необходимых финансовых средств
    8. Этап 5. Управление проектом и распределение доходов
    9. Дополнительные замечания
  9. О возможных первичных коммерческих взаимоотношениях со мной, при работе над проектом ирландской компании с Правами Plc.

 

Говорят древние греки утверждали, что:"Маленький должен быть послушным, юноша - храбрым, молодой - сильным, зрелый - разумный, старый - полезным, умерший - оставить о себе память". Попробуем следовать их изречениям.

В странах бывшего СССР крупных бизнесменов много. А средних и мелких даже очень много. И каждый из тех, с кем мы знакомы, говорил, что он был бы совсем не против получить от западных финансовых структур кредит лет так на 15-ть под 9.8% годовых. Если вы являетесь исключением, и репутация на Западе вам не нужна, то дальше читать вам нет никакого смысла. Вы можете смело выбросить этот проспект.

Итак, Вы не исключение. И возможности получения кредитов вам не помешали бы.

ВВЕДЕНИЕ

Поверьте, мне не очень хочется начинать с этого юридического вступления. Но надо:

Предисловие: Нижеследующий текст (далее везде - текст) в целом, ни какая либо часть этого текста не являются рекомендациями юридического характера. А содержат в себе только информационный характер. Хотя, по моему мнению, содержащаяся в тексте информация является абсолютно достоверной. Я, или мои агенты, не несут юридической ответственности ни за какие, кроме своих, действия или по каким либо искам, являющимся следствием использования содержащейся в тексте информации. По всем вопросам юридического характера рекомендуем Вам обращаться к адвокату. Текст в целом, ни какая либо часть этого текста, не являются рекомендациями по инвестированию.Вопросы инвестирования вам следует решать самостоятельно.Числовая информация, приведенная в тексте, включая, но не ограничиваясь процентными ставками, зависят и изменяются на основе текущих рыночных условий. Эта информация приведена исключительно для наглядной оценки. Любая интерпретация текста - недействительна.

Аминь! Теперь по делу!

Предлагаем на рассмотрение три возможных направления организации получения кредитов, при стратегическом планировании вашей дальнейшей коммерческой деятельности.

Рассмотрим каждое из этих трех направлений по подробнее:

I. Кредитная история в одном из банков в странах развитого капитала.

а). - Обзор

Вы решаетесь обратиться за кредитом в один из банков в странах развитого капитала. После того как вы подготовили начальный пакет документов, у вас есть две возможности: либо обратиться в банк самостоятельно, либо воспользоваться услугами некоего господина.

Этот господин уверял вас, что у него есть масса связей в самых высших эшелонах. И он, за совершенно скромный процент, решит все ваши проблемы. В любом случае вы будете проводить переговоры с очень вежливым банковским офицером. Если этот банковских офицер еще и добр, то он сразу вам откажет. А если нет, - то заставит вас предварительно предоставить ему кучю документов.

Да ведь мы и сами прекрасно понимаем, что банкиру платят деньги за то, чтобы он выполнял инструкции, а не проявлял инициативу. Более того, думать ему прямо запрещено. Связи вам конечно немного помочь могут. Но никакие связи не позволят вам обойти железную букву инструкций. Хотя конечно, если вы оперируете множеством миллионов долларов, то ваш вопрос может рассматривать банковское должностное лицо, которому до некоторой степени разрешено проявлять инициативу. Но и в этом случае инструкций вам не миновать.

Эти пресловутые инструкции слегка отличаются в разных банках. Но один из пунктов везде одинаков. Банкир должен иметь вашу кредитную историю. И проверить ее. Если у вас неблагоприятная кредитная история, то вам никогда и нигде не дадут кредита. И не смотря на любые связи. В тоже время у вас не будет кредитной истории до тех пор, пока вы не начнете брать кредиты.

Немного тупиковая ситуация. Мы с вами не сможем изменить обстоятельства. Однако мы можем к ним приспособиться.

б). - Кредитная история юридического лица

Основная цель нам уже ясна - необходимо создавать кредитную историю. Хотя это понятие довольно растяжимое. Конечно 6 месяцев - это не история. 3 года туда-сюда. 100 лет - это история. Историю, уходящую в глубь веков нам создать конечно не удастся (хотя ее можно и приобрести). По этому поторопимся и начнем прямо сейчас.

В Ирландии вся информация о кредитных историях компаний храниться у Ирландского Регистратора Компаний. Если у вас (по каким то вашим, сугубо личным причинам) нет особого желания открывать счет под вашим собственным именем, то вам нужно для начала зарегистрировать компанию.

Ирландское законодательство предоставляет широкий выбор возможности регистрации корпоративных структур. Включая и такие, как не-резидентные (оффшорные) компании. Зарегистрированная компания и будет брать для вас кредиты. При этом для вас было бы оптимальным, если 100% акций этой компании принадлежали бы или вам лично (можно и посредством номинальных акционеров), или вашей корпорации. Президентом этой компании будете вы (можно посредством номинальных директоров) или ваш сотрудник (тоже можно посредством номинальных директоров). А исполнительным директором может быть и наш сотрудник, который будет выполнять ежедневные функции управления.

Такая структура имеет кстати еще одно преимущество. Вы можете открывать и закрывать ваши компании в бывшем СССР по мере необходимости. Однако ваша ирландская компания всегда будет оставаться вашей визитной карточкой и может быть продана или завещана.

Следующих шаг - это перевод на счет компании необходимой суммы денег, которая будет размещена на депозите в банке. Под залог этого депозита компания сможет получить кредит в сумме до 100% от суммы депозита. Несмотря на отсутствие кредитной истории.

Этот кредит по вашему усмотрению может быть либо возвращен в вашу страну, либо инвестирован в иное государство. Эта сделка, с точки зрения экономической целесообразности, конечно лишена всякого смысла. Поскольку ставка по кредиту будет процентов на 3-5 выше, чем ставка по депозиту. Но она необходима и неизбежна по иным соображениям. Ведь, к сожалению, хорошая репутация стоит денег.

Дополнительный способ внести записи в кредитную историю - это открыть корпоративную кредитную карту (VISA, Mastercard, American Express) на вас или ваших сотрудников (это кстати хоть в какой то степени будет погашать удары кризисных ситуаций, или законодательных «новшеств», которые иногда бывают в стране, где вы являетесь резидентом).
На первое время конечно карточка должна быть застрахована депозитом. Но уже через год-два депозит не понадобиться.

На первые год-два от вас больше ничего не потребуется. Желательно, чтобы ваша компания имела не только кредитную, но и деловую историю. Это значит, что компания должна иметь оборот. Если вы занимаетесь бизнесом, то вы можете ваш оборот (или его часть) проводить через вашу ирландскую компанию. А если эта компания в добавок сформатирована как оффшорная, то с точки зрения налоговых выплат... . Думаю, что вы и сами знаете эти преимущества. Если же вы не связаны с бизнесом, - не беда. Сообщите нам, чем вы занимаетесь. И мы вместе найдем не одну полезную идею.

Итак. Представим себе что компания поместила на депозит 500 тыс. долларов. В течении первых 2-3х лет сумма кредита не может превышать суммы депозита. Через 3 года реально получить кредит 600 тыс.. Через 4 года - 800 тыс.. Через 5 лет - 1,2 млн. и т.д.. При условии, все платежи осуществляются вовремя. Через 5-6 лет депозит вовсе не будет нужен.

в). - Ежегодные обязательны выплаты, и возможные расходы, по поддержке ирландской оффшорной компании

О обязательных выплатах:

Согласно требований ирландской юрисдикции, при поддержке ирландской компании (включая оффшорные) необходимо будет производить следующие ежегодные оплаты:

i). - Ежегодная пошлина за продление регистрации - 15 $US;

ii). - Оплата сервиса услуг ирландского аудитора. Стоимость этого вида сервиса на прямую зависит от количества произведенных трансакций, обьемов соответствующей документации и т.п. специфики. Если это оффшорная компания, то самым важным, в ежегодном заключении аудитора, будет то, что он подтвердит - Да, действительно эта оффшорная компания не проводила свою коммерческую деятельность на территории Ирландской юрисдикции. То есть она освобождена от уплаты налогов.

О возможных ежегодных доплатах по поддержке оффшорной компании

Все дополнительные возможные доплаты по поддержке оффшорной компании будут полностью зависеть от ваших желаний или степеней участия. Чтобы вы лучше поняли, - о чем собственно идет речь, я остановлюсь на этом по подробнее.

i). - Каждая ирландская компания, включая оффшорную, обязана подготавливать и сдавать Ирландскому Регистратору Компаний, вместе с ежегодным аудиторским отчетом, иные ежегодные отчетности, регистры и т.п.. Составлять их не сложно и вам самим. Но если вы все таки обратитесь за помощью к нашим профессиональным секретарским услугам - то это будет стоить IR 160 плюс 21% НДС, ежегодно.

ii). - Каждая ирландская компания, включая оффшорную, обязана иметь свой почтовый адрес. И если у вас в Ирландии нет своей недвижимости, то вам будет необходимо этот адрес арендовать. За плату IR 130.00 в год мы можем предоставить для вас сервис Зарегистрированного Офиса, который состоит из:

iii). - Если вам по тем или иным причинам необходимы будут услуги номинальных директоров, то при этом также будут потребны дополнительные доплаты. Мы можем предоставить сервис Номинальных Директоров. Стоимостью IR 190.00 (плюс 21% НДС) в год.

iv). - Если вам также еще будут необходимы услуги номинальных акционеров, то и в этом случае дополнительные расходы. Мы предоставляем сервис и Корпоративных Номинальных Акционеров, стоимостью IR 75.00 (плюс 21% НДС) за акционера компании в год с Декларацией о Доверии и стандартными подписанными формами Передачи Акций.

Все. На этом все обязательные и возможные расходы по поддержке компании, со стороны требований ирландской юрисдикции, исчерпаны. Мы даем вам эти цифры для прикидки. Чтобы этот проблема была для вас более прозрачной.

С расходной частью у вас уже некоторая ясность есть. Теперь давайте поговорим о прибыли. Прибыль, как известно, - это разница между доходами и расходами. Если компания убыточная в первый год своей деятельности, - это нормально. Но если компания убыточна из года в год, то она - плохой заемщик. А это совершенно не то, для чего собственно и создавалась компания - получение положительной кредитной истории.

Безусловно у вас есть свои собственные идеи в этом направлении. Но вы можете обратиться по этому вопросу и к нам. Подумаем вместе. Второй путь получения кредитов.

II. Инвестиции в одну (или несколько) из существующих, в странах развитого капитала, компаний типа Public Limited Company

Акции являются наиболее распространненным обьектом инвестирования. Только в Ирландии существуют сотни торгующих на бирже компаний, суммарная капитализация которых достигает громадных размеров. Акции любой из международных компаний, включая компании из бывшего СССР вы можете купить через Вашу новую ирландскую компанию.

Тема инвестирования на фондовом рынке, с достаточной возможностью получения доступа к управлению кредитам в проинвестированной компании (доступ к кредитам, превышающим обьемы вашего проинвестированного) через долговые обязательства (приобретения контрольного пакета акций компании Plc.), - действительно очень сложная тема. В рамках этого проспекта изложить несколько подробный анализ или основные концепции об этом просто невозможно.

Если вам будет необходимо, и вы запросите информацию об этом, то мы подробно рассмотрим эти направления. Но сейчас мы не будем это освещать в надежде, что вы сами достаточно компетентны в этом направлении. А для тех кто менее посвящен в эти премудрости, мы пока просто перечислим наиболее распространенные и опасные заблуждения при покупке акций.

Иллюзия № 1. Акции растут

Не у всех и не всегда. Например в Японии акции в среднем не растут уже около 10 лет. Только на протяжении очень длительного времени можно быть уверенным, что вложения в акции (не с целью доступа к управлению кредитам в проинвестированной компании, а с целью получения прибыли) дадут прибыль. И то только при условии достаточной диверсификации и дисциплинированного подхода к инвестированию. Так например за все время существования Dow Jones Industrials этот индекс в среднем рос на 11% в год. Если вы инвестируете ваши свободные средства (в реальности временная потеря активной части вашего капитала) в акции с целью только получения прибыли, то вам не следует покупать акции.

Кому то эта рекомендация покажется мелочью. Но как написал в своей книге "Как уцелеть среди акул" человек, сумевший сделать свое громадное состояние на продаже почтовых конвертов, знаменитый г-н Харви Маккей: - "Мелочи не играют решающей роли. Они решают все."

Иллюзия № 2. Хороший брокер "делает" 50%, и более, в год.

Эти утверждения - не более чем реклама самих брокеров. Иногда они просто врут. Иногда подтасовывают факты. А иногда просто не говорят всей правды или используют выгодные для себя короткие отчетные периоды.

Например некто изрекает, что он заработал за 1997 год на английском рынке 42% против роста рынка в среднем на 25%. Вроде бы прекрасный результат. Но когда начинаем выяснять "мелочи", то становится очевидным, что он использовал маржовый кредит (биржевой термин, обозначающий возможность получение дополнительного кредита, при котором располагая 1у.е. собственных средств, вы можете купить акций на сумму до 3у.е.). В случае роста акций ваш портфель дорожает в два-три раза быстрее. Без учета стоимости кредита (сейчас в Лондоне около 6% годовых). То есть на самом деле этот брокер работал плохо. А если еще котировки акций упадут на 30-40%, то вы с "помощью" этого брокера потеряете весь свой капитал.

На фондовом рынке каждый день хотя бы одна акция изменяется по цене вдвое и больше. Значит, правильно выбирая позицию, теоретически можно каждый рабочий день удваивать капитал. То есть за каждые три месяца каждая инвестированная у.е. превратиться в 2 в степени 60, или 1 000 000 000 000 000 000 у.е., что чуть больше всей существующей на земле валюты. Правда при этом существует маленькая проблема, - "всего лишь" знать заранее, а не "после того как", - как будут изменяться котировки. Вы всегда можете оценить реальность чьих либо обещаний на основе исторической статистики. Более того. Подобные обещания в Ирландии считаются мошенничеством и запрещены законом.

Для большей убедительности поговорим и о других "ловушках для простаков", черезвычайно распространенных в странах бывшего СССР и запрещенных в странах развитого капитала. Что вы думаете по поводу рекламы фьючерсного брокера: "Высокая доходность, низкий риск!"? Ведь фьючерсные контракты - один из высокорискованных видов инвестиций.Высокая доходность всегда связана с высокой вероятностью потерь.

Еще одна "ловушка" связана с увлечением инвесторов-любителей техническим анализом. Уж очень хочется многим таким инвесторам верить в то, что купив "особую" книжку-инструкцию за 20 $US или компьютерную программу за 100 $US, можно надежно зарабатывать по 100% в год.

Если бы это было бы действительно так, то как можно было бы обьяснить, что сотни трлн. долл. размещены в гос. обязательствах стран развитого капитала (5%+ в год). Что, у владельцев миллионных состояний не хватает денег купить эту "особую" компьютерную программку, или не хватает ума ею пользоваться? На самом деле технический анализ в среднем позволяет увеличивать отдачу инвестиций на доли процента в год (на развитом и ликвидном фондовом рынке). И не заменяет, а лишь дополняет необходимость грамотного формирования портфеля, дисциплины и фундаментального анализа.

Иллюзия № 3. Чем лучше компания, тем лучше ее акции.

На первый взгляд правильно. Чем лучше работает компания, тем больше, с течением времени она сможет выплатить дивидентов, тем выше будут расти ее котировки, тем больше будет отдача от инвестиций. Правда при этом существует "одна сложность", - цена таких акций. Искусство инвестора состоит не в том, чтобы не просто найти лучшие, а в том, чтобы купить недооцененные акции (или своевременно продать переоцененные).

Для инвесторов, желающих получать доходы при помощи фондовых бирж можно еще описывать такие биржевые инструменты и механизмы возможностей получения доходов, как Options (контракты), Commodities (сырьевые), валютные, Initial Public Offering (первоначально выпущенный пакет акций, до начала торговли на бирже), Mutual funds (паевые фонды), Real Estate Investment Trust {REIT} (инвестиции в долговые обязательства в недвижимости).

Если вы захотите узнать о этом по подробнее, запросите у нас. Мы постараемся вам ответить. Но всегда помните - БИРЖА НЕ КАЗИНО - вера в то, что за счет активной игры на биржах можно зарабатывать большие деньги, существует столько же, сколько существуют и сами биржи. И это несмотря на то, что все инвесторы, торгующие на основе эмоций, терпели неудачу. Видимо желание бысто и легко разбогатеть в человеке неистребимо.

Если, несмотря ни на что, игра на бирже вас привлекает, мы советуем вам выделить некоторую сумму, мысленно с ней расстаться и получить максимум удовольствия. В большинстве случаев ваши шансы в среднем выше чем в казино. Если же вы преследуете долгосрочные цели, то дисциплина - ваш главный инвестиционный принцип. Рассмотрим два крайних, с точки зрения риска, стратегических вида инвестиций.

Первый из них пусть не имеет никакого риска, но и не приносит прибыли. Второй каждый год с равной вероятностью либо учетверяет капитал, либо теряет 100%. Если вы разместили 1 доллар по первому варианту, то через 10 лет у вас так и останется 1 доллар.

Если же все деньги инвестированы по второму варианту, то возможны два исхода. С вероятностью 0.1% (все десять лет вам сопутствовала удача) ваш капитал умножится приблизительно в 1000000 раз. Однако, почти наверняка (с вероятностью 0,999 хотя бы однажды за 10 лет произойдет потеря капитала) вы останитесь ни с чем.

Теперь предположим что вы действуете по следующей стратегии. Независимо от результатов в прошлом году, распределяем средства поровну между двумя видами вложений. Легко убедиться, что в этом случае в неудачные годы ваш портфель будет терять 50%, а в удачные - возрастать в 2,5 раза. Таким образом через десять лет вы заработаете в среднем около 280%. Причем при довольно высокой степени надежности. Будущего никто не знает. Но существуют методы формирования инвестиционных портфелей, которые позволяют в зависимости от требуемого уровня риска и срока достигать оптимальных результатов.

Где лучше всего открывать инвестиционный счет и в какой юрисдикции осуществлять инвестиционную политику.

Какой бы ни была ваша инвестиционная стратегия (размещение временно свободных средств, торговля ценными бумагами, забота о будущем семьи), ИРЛАНДИЯ - является одним из лучших мест для ее осуществления по целому ряду причин. Назовем лишь некоторые из них.

Во-первых, - высочайшая ликвидность. На ирландском фондовом рынке, юридически являющимся неразрывной составной частью фондового организма стран развитого капитала, ежедневно проводятся громадные обьемы торговли.

Во-вторых, - надежность и конфиденциальность. Благодаря совершенному законодательству, контролю и, во многих случаях, государственным гарантиям, надежность как самих обьектов инвестирования, так и инвестиционных институтов (брокерских и фондовых компаний, банков) в Ирландии выше, зачастую в десятки раз, чем в иных странах мира. В качестве примера можно привести такой факт, что кредитный рейтинг большинства ирландских компаний (не говоря уж об инвестиционных институтах) превосходит рейтинг большинства стран мира (автор этих строк может получить кредит без обеспечения под 8%, правительство России - под 12%).

В-третьих, - Налоговые льготы - ирландский корпоративный налог на финансовую коммерческую деятельность для резидентов составляет всего 10%. Это пожалуй самый мощный стимулирующий фактор, который подтолкнул например 36 крупнейших мировых банка зарегистрировать в ирландской юрисдикции свои структуры (или филиалы, или дочерние компании, или иные подконтрольные структуры). И это только банки. Не считая сотен иных финансовых институтов (страховые, пенсионные и иные фонды) из стран ЕС и Североамериканского блока. Все эти финансовые институты форматируют свои финансовые и фондовые потоки так (при помощи современных коммуникационных средств и юридических механизмов), чтобы львиная часть их финансово-фондовых операций происходила в ирландской юрисдикции, вне зависимости от того, где фактически производились сделки.

Для наглядности приведем пример, связанный с валютным рынком (как пример из множества иных финансово-фондовых рынков). При этом вспомним, что спекуляция на валютном рынке - это, по сути, покупка (или short-продажа) долговых обязательств (обычно краткосрочных) с номиналом в иностранной валюте с надеждой изменения курса в выгодную сторону. Второй вариант валютных спекуляций - через валютные контракты.

Конечно же спекуляции на валютном рынке обычно практикуются не индивидуалами, а институционными инвесторами (включая банки, фонды и пр.).

Так вот, финансовая структура - институционный инвестор, имеющий свой подконтрольный механизм в ирландской юрисдикции (который облагается 10%-ым корпоративным налогом), юридически пропускают свои валютные сделки через этот механизм. Тем самым существенно экономит свои средства при выплате налогов, по сравнению с тем, если бы эти сделки юридически проводила в юрисдикции своей страны (где фактически и совершаются сделки), где она являются зарегистрированным резидентом. При этом эта финансовая структура получает четырехкратную выгоду от каждой сделки.

  1. - Первое - более целесообразное стратегическое планирование своих налоговых выплат;
  2. - Второе - достигает известности своего коммерческого имени на рынке развитого капитала;
  3. - Третье - повышение престижа своего коммерческого имени в стране своей резиденции;
  4. - Четвертое - развитие кредитной истории своего коммерческого имени как в стране своей основной резиденции, так и на рынке стран развитого капитала;

В-четвертых, - на ирландском финансово-фондовом рынке в целом не существует ни каких ограничений на свою деятельность. Это иногда бывает очень важным для не резидентов ЕС и имеющие в своих странах такие ограничения. В-пятых, - глобальный охват. Нажатием нескольких кнопок на компьетере ирландский инвестор (Вы, в лице вашей ирландской компании) может разместить свой капитал практически в любой стране мира.

III. Создание собственной Public Limited Company (Plc.) или - Некоторые размышления о выводе предприятий и экономических программ стран бывшего СССР на мировой фондовый рынок

Я зачастую задумываюсь над вопросами:

1. Почему фондовые институты стран бывшего СССР, при планировании своей маркетинговой стратегии, приобретают кредиты в странах развитого капитала на условиях, гораздо менее привлекательных, чем приобретают такие же кредиты финансовые структуры,зарегистрированные в юрисдикциях стран развитого капитала?

2. Как (?) сформатировать фондовым институтам из стран бывшего СССР юридические механизмы, которые бы позволили бы:

а). - Получение коммерческого имени;
б).- Приобретение многоаспектного опыта;
в). - Развитие международной сети контактов;
г). - и т.п.

Безусловно финансирование за счет привлечения средств биржевого рынка является важнейшим и самым распространенным видом финансирования современной экономики. Все крупнейшие мировые производственные и иные (финансовые, информационные и т.п.) компании юридически сконструированны как Public Limited Company (Открытые Акционерные Общества) и имеют Право работать на мировых фондовых биржах (листируются на этих биржах).

V. Обзор о современных жизненно-юридических условиях, созданных в Ирландии для работы мирового финансово - фондового рыночного сектора

Для того чтобы сейчас с легкостью составить аналитическую информацию о Ирландии именно в этом направлении, я проработал над изучением такового несколько лет. И тем не менее довольно сложно описывать финансовую, экономическую и информационную среду Ирландии для людей, выбирающих место своего коммерческого базирования, основываясь только на голых статистических фактах.

Чуть больше десяти лет тому назад с подобным вопросом, выбором места своей основной коммерческой резиденции в Европейской юрисдикции, стоял человек, который умудрился за короткий период, всего за двадцать с небольшим лет, всего за период одной человеческой жизни сколотить громаднейший капитал и стать самым богатым человеком в мире. Сумевший заработать этот капитал своими организаторскими способностями. Этот человек Билл Гейц.

Более 10 лет тому назад он обратил свой взор на Европу, как на потенциальный рынок получения кредитов, труда и сбыта. После тщательного многостороннего аналитического изучения условий и возможностей коммерческой деятельности во всех европейских странах он сделал на первом этапе для себя первое предварительное заключение: - наиболее благоприятные условия, и примерно в одинаково равной мере, на тот момент ему предоставляют три страны - Швейцария, Шотландия (в Великобритании) и Ирландия.

После этого, скурпулезно изучив и эти три страны, он сделал вывод - эти страны предоставляют совершенно одинаковые условия. Но тем не менее Ирландия при этом имеет незначительные, на первый взгляд, преимущества:
- удачное географическое положение;
- прекрастные коммуникации;
- Наилучший в ЕС налоговый климат на финансовую и производственную деятельность (10% корпоративного налога).
- высокообразованность рынка труда и потребления;

И хотя он ни когда этого не упоминал, но я предполагаю, что еще при этом не маловажную роль сыглал фактор дешевизны рабочей силы в Ирландии по сравнению с вышеупомянутыми и иными странами ЕС. После всех этих серьезных исследований он решился и открыл свою фирму в Ирландии. Десять лет назад в ней работало всего 3 человека. В 1998 году в ней уже работает более 20 тысяч квалифицированных специалистов. При помощи этой дочерней юридической структуры он приобретает более половины общего дохода всей компании Microsoft по всему миру. В чем же заключается этот феноменальный успех? Ответ на этот вопрос требует отдельного аналитического исследования и не входит на данный момент в задачу этого проспекта. Но тем не менее я считаю, что на ряду со множеством различнейших факторов своего успеха, не маловажную роль сыграл следующий фактор - он в своей стратегической концепции правильно выбрал наиболее оптимальную финансовую, экономическую и информационную среду для своей коммерческой деятельности. И этот выбор принес ему свои реальные плоды.

Ирландия крохотное государство. Но тем не менее обладает некоторыми и производственными потенциалами. Например:


И т.д.

А о современных жизненно-юридических условиях, созданных в Ирландии для работы мирового финансово - фондового сектора рынка наиболее тривиальнее рассказывать путем сравнения с одним из традиционных мировых фондовых рынков - Лондонским.

Великобританский и Ирландский фондовые рынки (именно фондовые) очень сложные, на первый взгляд, но очень простыми, если их просто немного внимательно изучить. Итак:

На лондонской фондовой бирже зарегистрировано 292 фондово-финансовых компаний с правами Plc.. Из них 31 компания работает в области ресурсов, включая нефть и газ. Это:

Ang/Amer Ang/Amer Gold
Ang/Amer Platinum Arcon***
Celtic Resources De Beers
Ennex*** Glencar***
Iverina West*** Kenmare***
Minmet*** Minorco
Navan Resources*** Ormonde
Ovoca*** RTZ
Alliance Resources Aminex***
Bula*** Clyde
Dana*** Dragon***
Enterprise Gaelic***
LASMO Premier
Tillow*** Tuskar***
BP Burmah Castor
Shell


Примечание: *** Место регистрации компании - Ирландия

На дублинской фондовой бирже зарегистрировано 91 компания с правами Plc. Из них 19 компаний работает в области ресурсов, включая нефть и газ. Это:
African Gold Aminex
Arcon Bula
Celtic Resources Dana
Dragon Oil Ennex
Gaelic Glencar
Ivernia Kenmare
Minmet Navan
Ormonde Ovoca
Providence Tullow
Tuskar

Почему на ирландской фондовой бирже зарегистрировано и активно работает такое большое количество фондовых компаний? Ведь страна то очень маленькая?” Если рассматривать это в процентном соотношении к населению самой страны, то в Великобритании например этих компаний должно было быть не 292, а примерно около 2000.

Это очень хороший вопрос. Учитывая то, что:

  1. Юридический процесс внесения компании в листинг фондовой биржи растянут во времени, согласно требований юрисдикций;
  2. Внесение в листинг требует капиталовложений еще до начала своей работы;

Тема о ирландских компаниях с Правами Plc. очень интересна, объемная и не такая уж и примитивна, требующая специального рассмотрения. Особенно в контексте - Почему международные финансовые институты и частные лица (как правило резиденты ЕС или североамериканского экономического блока) очень охотно и активно вкладывают свои свободные активы именно в ирландскую юрисдикцию, производя таким образом инвестирование этих ирландских компаний?

Это обьясняется тем, что на ряду с положительными аспектами ирландского финансово-фондового рынка, которые я перечислил в главе «Где лучше всего осуществлять инвестиционную политику» далеко немаловажную роль играет и респектабельность коммерческого имени ирландского фондового рынка. Ведь сам факт внесения компании в листинг ирландской биржи является для инвесторов (финансово-инвестиционных институтов и частных лиц) стран развитого капитала юридической гарантией, сбалансированной довольно сложным юридически-финансовым механизмом.

Реальная практика показывает, что как частный так и институциональный международный инвестор (включая инвестора используемой юрисдикции) более охотно предоставляют средства, и на более выгодных условиях (средневзвешенная стоимость капитала ниже чем в ином случае при прочих равных условиях) тогда, когда объектом инвестиции является корпоративная компания типа Public Limited Company (Plc.), зарегистрированное в западноевропейской юрисдикции и являющееся субъектом законодательства и нормативных правил таковой.

О регистрации компании с правами Plc.

Итак, вы решились на довольно серьезный стратегический проект – получение доступа к фондам стран развитого капитала через собственный корпоративный механизм Plc. То есть решились приобрести в Ирландии свою собственную компанию с правами Plc.

Чтобы облегчить вам на начальном этапе понимание некоторых особенностей, связанных с осуществлением вашей задуманной стратегией, я поясню вам некоторые юридические и организационные (включая ценовые) детали, которые будет необходимо предусмотреть в первый год работы будущей компании.

Согласно основ ирландского Общее Права, принципы которых заложены в конституции от 1937 года, Актов о компаниях от 1963 по 1991 года, регулирующих Актов ЕС 1973, 1984, 1987, 1991, 1992, 1993 и 1994 годов, Акта о корпоративном налогообложении 1976 года, дополняющего Акты о Финансах, в Ирландии можно зарегистрировать компанию с Правами Plc.. При этом юридическая стоимость регистрации компании составляет около 800 IR фунтов.

Минимальный уставной капитал Компания открытого типа должна иметь выпущенного капитала не менее 30 000 IR. Акции должны иметь нарицательную стоимость (которые хранятся у инвестиционных юридических или физических лиц, имеющих переменный капитал) . Акционеров должно быть не менее 7 (семи).

Должно быть оплачено не менее 25% номинальной стоимости каждой акции уставного капитала. То есть в реальной жизненной практике для минимального уставного капитала оплата составляет всего около 8 000 IR фунтов.

В дальнейшем на увеличение (или уменьшении до минимального) уставного капитала не существует ни каких ограничений. За исключением обязательной оплаты гербового сбора при государственной регистрации увеличения капитала, в размене 1% с суммы увеличения капитала. И будущих оплат ежегодного корпоративного налога.

Предъявляемые требования к гражданству и резиденции владельцев компании с правами Plc.

Любым должностным лицом компании с Правами Plc. может быть человек с любым гражданством или любой резиденцией. Ирландскую компанию могут возглавлять люди, имеющие российское гражданство. Гражданство для ирландской юрисдикции не имеет ни какого значения. Компании, зарегистрированные как ирландские компании, не могут быть переведены в другую юрисдикцию и перерегистрироваться там, но Центр управления резидентской ирландской компанией может быть перенесен в другие юрисдикции.

О структурной и кадровой политике Plc.

Самостоятельный выход на западный фондовый рынок очень захватывающий и заманчивый. Абсолютно реально возможный. Но для этого необходимо внимательно и вдумчиво поработать на начальном этапе над правильностью форматирования будущей структуры, подбору:

Что под всеми этими ключевыми направлениями имеется ввиду? О структурной и кадровой политике Plc.

Если будущая компания Plc. выберет местом своей деятельности ирландскую юрисдикцию, то ей, уже на начальном этапе, будет необходимо вокруг себя произвести организационные мероприятия по форматированию взаимосвязей между множеством структур, вступить в относительно продолжительные договорные взаимоотношения с юридическими и физическими лицами, для того, чтобы нормально функционировать и преодолевать жесткую конкуренцию (как внешне рыночную, так и внутреннюю).

Костяк структуры компании с правами Plc. складывается из следующих составляющих:

1. Group, associate companies and partnerships - Акционеры
2. Board of Directors;Совет директоров
3. Secretary Секретарь
4. Registrars and Transfer Архивариус
и трансферт 5. Solicitors Адвокаты
6. Principal Bankers Основные банки
7. Financial advisers Финансовые консультанты
8. Auditors Аудиторы
9. Stockbrokers

Биржевые маклеры А теперь более подробно о каждой из вышеперечисленных составляющих:

1. Group, associate companies and partnerships, including - private shareholders

В дополнение к предполагаемым будущим структурам (финансовым институтам, различным фондам и т.п.) которые будут входить в состав Plc. (Group, associate companies and partnerships), в основном, в качестве акционеров, необходимо будет правильно сформатировать именно свои Intermediate holding company (промежуточные авуары компании), которые будут подконтрольными нам.

(образец схемы для примера)
Имя компании Место регистрации: Область деятельности Пропорции активов
Trading Ltd. Russia Как промежуточная компания ?%
International Ltd. Ukraine ? ?%
? Virgin ? ?%
? ? Холдинговая Инвестиция ?%
Corporation Ltd. BVI ? ?%
Resources Ltd. ? ? ?%
? ? Промежуточная холдинговая компания ?

Из чего будут складывается ценности этих компаний:

2. Board of Directors - Совет директоров

Непосредственно кадровая политика - пожалуй самый ключевой вопрос из всех вопросов, который будет необходимо вам решать при форматировании будущей структуры. И, я думаю, вам эту проблему будет необходимо решать самостоятельно.

Но на предварительном этапе решения этой проблемы я предлагаю пока рассмотреть обычные варианты должностных структур непосредственно в будущем Совете Директоров.

Совет директоров обычно состоит из следующих вариантов должностей (я перечисляю все возможные варианты имен названий должностей, которые приняты в компаниях с правами Plc. А уж из этих названий вы будет выбрать необходимые и по соответствию необходимости и по количеству):

Перечислено 16 вариантов возможных функциональных должностей. Но у меня еще не сформировалось личное мнение ни по количеству, ни по каким либо другим критериям, будущего состава директоров.
 
Ибо, в интересах задуманной конечной цели, это требует знаний позиций всех заинтересованных сторон, включая будущих партнеров как с российской, так и с ирландской стороны.

 

 
3. Secretary - Секретарь
 

Согласно ирландской юрисдикции, к секретарю компании с Правами Plc. Особых требований не предьявляется. Секретарь просто должен соответствовать определенному уровню образования, практике работы и мировоззрению.

 
При полном развертывании компании с правами Plc., ей будет необходимо заключять соответствующие соглашения с банковскими структурами, обладающими лицензией на выпуск и эмиссию акций и облигаций акционерным компаниям, для осуществления следующих функций:
перенос сделки с одного счета на другой;
  1. перевод денег из одного финансового учреждения в другое или из страны в страну;
  2. перевод ценных бумаг с одного владельца на другого;
  3. выпуск и эмиссии акций компании;
Как правило, компании с правами Plc., зарегистрированные в ирландской юрисдикции, пользуются услугами следующих специальных финансовых структур:
 
Registration Department CMG National Share Limited, 14 Upper Fitzwilliam Street, D 2 R. Watson & Banks, London Road, Reigate, Surrey, England
Registered Office & Registrar Stilorgan Industrial Park Blackrock Co. Dublin Allied Irish Banks plc. Registrars and New Issue Department Bankcentre, P.O. Box 954, Ballsbridge D 4
AIB Bank, Registrars’ & New Issue Department, Bankcentre, Ballsbridge, Dublin 4 National Share Registration Services Limited 38 Pembroke Road Dublin 4
 
Какую именно из этих структур следует выбрать для будущей компании Plc.? Ответ на этот вопрос полностью зависит от ваших непосредственных стратегических планов и целей.
 
5. Solicitors - Адвокаты
 
Этот раздел требует особого подхода. Хотя информация и адреса юридических структур, занимающихся обслуживанием (на протяжении многих десятилетий, и поколений) именно коммерческой деятельности компаний с правами Plc. у меня собраны. Всего их около 600.
 
Но перед рекомендацией по той или иной юридической структуре, мне все же было бы более целомудреннее сначало быть осведомленным о ваших непосредственных стратегических планах и целях.
 
6. Principal Bankers - Основные банки
 
Открытие банковских счетов в нескольких банках, является обычной практикой компаний Plc., необходимой для безопасности, координации и активизации своей фондовой деятельности. Как правило компании с правами Plc., зарегистрированные в ирландской юрисдикции, имеют depositary в:
 

AIB Bank Plc.

Bank of Ireland

HSBC Investment Bank plc.

Irish Intercontinental Bank

National Irish Bank Ulster

Investment Bank Lloyds Bank Plc.

Midland Bank plc.
 
Но не обязательно иметь счета во всех перечисленных банках. Достаточно только тех, где сложатся доверительные взаимоотношения с управляющими или менеджерами филиалов банков и где будут предлагать наиболее привлекательные кредитные условия.
 
7. Financial advisers - Финансовые консультанты Конечно же хороших высокопрофессиональных финансовых консультантов-помощников-участников изыскать и просто, но и одновременно крайне сложно. Я способен дать вам некоторые советы в этом направлении. Но в реальности об этом можно вести предметный разговор с вами только после тогда, как вы ознакомите меня с деталями ваших стратегических планов. Да вы это и сами понимаете.
 
Тем не менее ниже я прилагаю имена и адреса некоторых финансовых структур, услугами которых пользуются на протяжении десятилетий многие, из существующих и процветающих, ирландских компаний с Правами Plc.:
 
 
Ulster Bank Limited Sir George Quigley – Charman 47 Donegall Place Belfast BT1 5AU Ulster Bank Markets Richard Boucher Head of Corporate Banking Dublin George’s Quay, D 2
Anglo Irish Bankcorp Stephen Court 18/21 St. Stephens’s Green, D 2 Investment Services Ireland Bank of Ireland Asset Management Ltd. 26 Fitzwilliam Place, D 2
Goldman Sachs International, Peterborough Court 133 Fleet Street, London EC4A 2BB AIB Investment Services Limited AIB International Centre IFSC, D 1
Irish Trade Board Section Marketing Concultancy Merrion Hall, Strand Road Sandymount, D 4 IDA Mutual Funds Industry Wilton Place D 2
NCB Corporate Finance Limited Belfast Brokers and Financial Advisorts Kleinwort Benson Securities Limited 20 Fenchurch Street, London EC3P 3DB
Irish Life Investment Managers (ILIM) Irish Life Centre, Lower Abbey Street, D 1 General Investment Trust Limited 11/12 Dawson Street, D 2
Investment Bankers Goldman, Sachs & Co. 85 Board Street, New York New York 10004 Investment Bankers Merill Lynch & Co. World Financial Centre, North Tower New York, New York 10281 - 1328
The Investment Bank of Ireland Limited 26, Fitzwilliam Place, D 2 Financial Dynamics 30 Furnival Street, London EC4A 1JE
 
Напоминаю, вести деловой предметный разговор с этими инвестиционными институтами можно будет только тогда, когда на руках будет соответствующий проект. Хотя уже приятен тот факт, что у нас на руках уже есть координаты этих структур, которые в будущем могут быть участниками или акционерами нашей будущей Plc.
 
8. Auditors - Аудиторы
 
Аудит компаний Plc. обычно проводится за отчетный период 12 месяцев (но не более 12 месяцев) в соответствии Акта о Компаниях от 1963 года, Раздел 160 (2). Ниже привожу список компаний, имеющих лицензию (как правило одновременно имеющих соответствующие лицензии во многих странах мира, включая страны бывшего СССР) на проведение аудита, услугами которых пользуются компании Plc., зарегистрированные в ирландской юрисдикции:
 
Arthur Andersen Chartered Accountants Andersen House IFSC D 1 Ernst & Young Chartered Accountants Registered Auditors Harcourt Centre Harcourt Street, Dublin 2
Coopers & Lybrand, Chartered Accountants and Registered Auditors George's Quay Dublin 2 Coopers & Lybrand, Fitzwilton House Wilton Place D 2
Price Waterhouse Chartered Accountants and Registered Auditors Gardner House Wilton Place, D 2 O'Donnell Kinland & Co Chartered Accountants 43/44 Chelmsford Road D 6
KPMG Peat Marwick Chartered Accountants 1, Stokes Place St. Stephen’s Green Dublin 2 Deloitte & Touche, Chartered Accountants and Registered Auditors Deloitte & Touche House Earlsfort Terrace Dublin 2
Price Waterhouse Gardner House Wilton Place Dublin 2 Bastow Charleton Chartered Accountants and Registered Auditors Marine House Clanwilliam Court Dublin 2
Deloitte & Touche Chartered Accountants Deloitte & Touche House Earlsfort Terrace Dublin 2 Craig Gardner & Co., Chartered Accountants and Registered Auditors Gardner House Wilton Place Dublin 2
 
 
 
Предварительный наиболее оптимальный выбор, из этого множества аудиторских компаний, полностью зависит от ваших стратегических коммерческих планов и целей.
 
Примечание: Аудиторы, как правило, располагают конфидециальной информацией о состоянии дел и финансов своих клиентов. По этому через них, при правильном подходе к этому вопросу, вполне возможно выйти на те финансовые структуры, которые могут быть дополнительно заинтересованы в развитии взаимоотношений с нашей Plc.
 
9. Stockbrokers - Биржевые маклеры
 
Как правило, компании Plc., зарегистрированные в ирландской юрисдикции, пользуются услугами следующих биржевых структур:
 
Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith 1 World Financial Center New York City NY 10005, USA T. Hoare & Co, Cannonbridge, 25 Dowgate Hill, London EC4R 2YA
NatWest Wood Mackenzie 135 Bishopsgate, London EC2M 3XT Credit Lyonnais Laing 5 Appold Street London EC2A 2DA
NatWest Securities Limited 135 Bishopsgate, London EC2M 3UR Bloxham Stockbrokers Currant House 11 Fleet Street, D 2
UBC Limited 100 Liverpool Street London EC2M 2RH Hoare Govett Corporate Finance Limited 4 Broadgate, London EC2M 7LE
Goodbody Stockbrokers, 122 and 85 Pembroke Road, Dublin 4 de Zoete & Bevan Limited Ebbgate House 2 Swan Lane, London EC4R 3TS
NCB Stockbrokers Limited Ferry House 48/53, Lower Mount Street Dublin 2 Williams de Broe plc 6 Broadgate London EC2M 2RP England
Money Markets International (MMI) 26 Lr. Baggot Street, Dublin 2, tel: 676 62 77; AIB Capital Markets - Corporate Finance Dublin 2
J & E Davy, Dublin NatWest Wood MacKenzie J & E Davy Davy House 49 Dawson Street, Dublin 2
 
Какую из этих биржевых структур выбрать для своей работы, думаю, что принципиально не важно. Хотя при выборе этого своего будущего коммерческого партнера необходимо будет учитывать особенности ваших стратегических планов и целей.
 
У каждой из этих биржевых структур существуют привлекательные нюансы. Например компания J & E Davy, согласно финансового годового отчета компании Elan Corporation plc., является для них не только брокером, но и спонсором. То есть, через вышеперечисленные брокерские конторы вполне возможно получить шанс подключить к вашему проекту дополнительные финансовые структуры.
 
VII. «Дверь» на мировой фондовый рынок открыли. А что дальше?
 
После того, как вы зарегистрируете компанию с Правами Plc, сформатируете все необходимые и обязательные процедуры, вы как бы «создали коридор с дверью, за которой вы выходите в фондовый рынок» - Сформатировавшись юридически, компания должна начать свою работу. Ведь именно для этого и создается этот корпоративный механизм.
 
При этом следует отметить, что ведущие корпорации и концерны мира не горят желанием впускать на свой рынок фондов и денег компании, которые по своей конкурентной способности могут отобрать финансовые ресурсы на свои проекты.
 
Предприятия стран СНГ должны ставить перед собой цель интеграции в мировой рынок, то есть получать равные Права работы на этом рынке. Или иначе говоря, получать Права работы на фондовых биржах мира.
 
Однако мы должны трезво оценивать свои возможности и понимать, что это перспектива не ближнего будущего, так как мы должны крайне осмотрительно действовать по неусыпным взглядом сильных и опытных противников по правилам, установленным ими, то есть играть в их «игру».
 
О технологии вывода собственного корпоративного механизма на Мировой Фондовый Рынок при помощи ирландской юрисдикции я Вам изложил выше. На это потребуется примерно 5 - 8 месяцев.
 
Ниже я излагаю Видение вывода проектов и экономических программ стран СНГ под этот корпоративный механизм, при планировании интегрирования коммерческой стратегии и планов развития нашего корпоративного механизма.
 
VIII. Тезисное описание принципиальной схемы финансирования проектов стран СНГ за счет привлечения свободных ресурсов индивидуальных инвесторов и финан совых институтов путем использования механизмов фондового рынка.
 
Основная задача.
 
Привлечение свободных средств денежных и финансовых рынков путем выпуска ценных бумаг с целью развития и эксплуатации капиталоемких проектов стран СНГ.
 
Предлагаемая юрисдикция.
 
В силу существенного различия между требованиями и традициями различных юрисдикций в области операций с ценными бумагами и учитывая наличие доступного опыта и экспертизы осуществления подобных операций в Великобритании и Республике Ирландия, предлагается использовать (по крайней мере, на первых этапах) денежные и финансовые рынки указанных юрисдикций для реализации основной цели.
 
Объективные ограничения.
 
Учитывая цель и задачи, которые были поставлены перед данными тезисами, здесь не будут рассматриваться специфические профессиональные и юридические требования, предъявляемые к участникам операций на денежном и финансовом рынках нормативными документами тех или иных институтов и применимым законодательством.
 
Данные тезисы исключительно ограничены к описанию предлагаемой принципиальной схемы структуирования механизма, позволяющего обеспечить реализацию основной задачи, при чем в целях простоты будет использоваться предельный вариант (с точки зрения максимально приемлемости для фондового рынка и рынка долговых обязательств Великобритании и Ирландии) развития событии, который на практике всегда может быть подогнан под те или иные конкретные требования и потребности реальной ситуации.
 
Принципиальная схема организации привлечения свободных финансовых средств.
 
Этап 1.
 
Предварительная идентификация проекта.
 
Основные действия на данном этапе включают в себя, но не сводятся исключительно к:
 
1. Сбор всей экономической, бухгалтерской и юридической документации по проекту.
2. Предварительный анализ коммерческой ценности проекта через консультации с профессиональными специалистами по вопросам:
 
а) экономической обоснованности и анализа потенциальных рынков получения дохода;
б) факторов влияния (налоговая ситуация, требования применимого законодательства и т. п.);
г) общего анализа исходной финансовой ситуации (общий анализ активов, общий анализ пассивов и т. п.);
д) предварительной оценки стоимости предприятия с использованием существующих методик оценки проектов и компаний;
е) предварительное определение потребностей в инвестициях с градациями по характеру требуемых привлекаемых финансовых ресурсов.
 
Этап 2.
 
Подготовка технико-экономического обоснования проекта.
 
Данный этап представляет собой завершение оценок и анализа, начатых на этапе предварительной идентификации проекта.
 
Фактическая деятельность на данном этапе сводится к формированию развернутого детального Технико-экономического обоснования и Предложения по развитию проекта в формате, определяемом нормативными документами соответствующих институтов и применимым законодательством используемых юрисдикций.
 
Этап 3
 
Передача контроля над проектом.
 
Практика показывает, что как частный так и инстуциональный инвестор используемой юрисдикции более охотно предоставляют средства и на более выгодных условиях (средневзвешенная стоимость капитала ниже чем в ином случае при прочих равных условиях) тогда, когда объектом инвестиции является корпоративное средство (компания, партнерство и т. п., в зависимости от ситуации), зарегистрированное в используемой юрисдикции и являющееся субъектом законодательства и нормативных правил таковой.
 
Зная определенную политическую и психологическую сложность, связанные с нашим предложением об исходной передаче контроля, считаю необходимым дать более детальные пояснения.
 
В самом общем плане передача контроля над проектом означает, что право собственности, владения и распоряжения всем имуществом, вещными и невещными активами, включая право принятия решений об отчуждении таковых и условиях такого отчуждения, должно быть передано структуре, сформированной или существующей вне пределов юрисдикции исходного владельца и, по крайней мере, в ближайшей перспективе с таким внутренним распределением контроля, который не будет тождественен (хотя в большинстве случаев адекватность будет сохраня ться) исходному распределению контроля между первоначальными конечными владельцами проекта. Иными словами, если изначально проект принадлежал организации "А", являющейся российским юридическим лицом, то в результате передачи контроля организация "А1", являющаяся юридическим лицом используемой юрисдикции, получит право неограниченного контроля (в рамках применимого законодательства) над 100% компании "А". Однако, первоначальная передача контроля не должна и не будет вести к существенному изменению доль первоначальных конечных владельцев организации "А", что достигается за счет того, что акционерами "А1" будут являться те же конечные владельцы и в той же пропорции, что и конечные владельцы "А".
 
 
 
 
Рисунок 1. Состояние до передачи контроля.
 
 
 
 
Рисунок 2. Состояние после передачи контроля.
 
Как видно из схематических рисунков 1 и 2, после передачи контроля реальным изменением является только факт возникновения опосредующей структуры "А1" через посредство которой распределение контрольного пакета остается фактически неизменным.
 
Необходимость передачи контроля, как уже указывалось выше, обусловливается потребностью в создании организационной структуры, являющейся юридическим лицом - субъектом используемой юрисдикции, что позволит более безопасно и с наименьшим риском осуществлять деятельность на денежном и финансовом рынках используемой юрисдикции.
 
Этап 4
 
Привлечение необходимых финансовых средств.
 
В настоящих тезисах нет необходимости раскрытия и анализа всех возможных механизмов привлечения финансовых средств, которые будут или могут быть необходимы для каждого конкретного проекта. Однако, следует указать, что анализ существующего опыта деятельности российских и восточно-европейских предприятий показывает излишний примитивизм в стратегии таковых при решении вопроса о привлечении необходимых для развития средств и капитала, что обусловлено отсутствием достаточного опыта работы на денежном и финансовом рынках, и что практически всегда ведет к неоправданно высокому уровню потери контроля над исходными активами и деятельностью организаций.
 
Принципиально различными видами привлечения средств для развития проектов являются: привлечение средств на денежном рынке, привлечение средств на финансовом рынке или рынке капиталов.
 
На денежном рынке привлекаются краткосрочные ресурсы через механизм ипотек, займов и кредитов. Данная процедура широко известна и часто используется на внутреннем рынке. Здесь мы можем лишь сделать поправку на то, что при прочих равных условиях в случае успеха решение о привлечении кредитных средств будет более ответственным и более эффективным, с одной стороны, и более дешевым, с другой.
 
Привлечение средств на рынке капиталов может осуществляться различными путями, каждый из которых предполагает выпуск ценных бумаг, что в свою очередь может, но не с необходимостью будет, вести к выходу на фондовый рынок.
 
При привлечении средств на рынке капитала, только в одном случае (выпуск новых обычных акций компании "А1"путем частного размещения на фондовой бирже или без участия таковой) будет происходить "растворение" исходного распределения контроля. Однако, в большинстве случаев, несмотря на потерю "процентного контроля" реальный контроль будет сохраняться.
 
На рисунках 3 и 4 проиллюстрирован такой процесс выпуска новых обычных акций в компании "А1", при котором объем привлекаемого капитала равен объему исходного оплаченного капитала этой компании. При этом необходимо обратить внимание на то, что произошло существенное уменьшение контроля первоначальных конечных владельцев компании "А" в компании "А1" и, следовательно, в над компанией "А".
 
 
 

Рисунок 3. Ситуация до выпуска новых обычных акций.
 


Рисунок 4. Изменение контроля после размещения новых обычных акций среди инвесторов.

Однако, номинальная стоимость активов первоначальных конечных владельцев осталась неизменной, так как произошло пропорциональное увеличение капитала самой компании, в то время как полученные за счет размещения акций дополните льные средства полностью направляются на реализацию проекта компании "А", за счет чего реальная рыночная стоимость активов первоначальных конечных владельцев становится выше номинальной стоимости данных активов, и, таким образом, потеря контроля компенсируется повышением стоимости холдинга по отношению к первоначальной стоимости.
 
В данном случае нами был взят пример, при котором количество привлекаемых инвесторов соответствует количеству первоначальных владельцев. В случае, когда происходит смешанное первичное размещение акций на фондовой бирже, количество потенциальных инвесторов может составлять десятки тысяч, что приведет к значительно меньшим холдингам сконцентрированным в руках у каждого из инвесторов. Возможно также приобретение части новых акций самими первоначальными конечными владельцами, что также будет сдерживать процесс "растворения" их контрольных пакетов.
 
Этап 5.
 
Управление проектом и распределение доходов.
 
Несмотря на то, что изменение структуры управления и распределения доходов исторически может произойти еще до привлечения каких-либо средств на денежном и финансовом рынках, здесь она рассматривается после осуществления такового по той причине, что логически предполагается схема реализации "чистого" проекта, то есть такого проекта, который осуществляется компанией, не имеющей предварительной истории коммерческой деятельности и, до момента запуска проекта, иных источников дохода. В реальности необходимо будет произвести поправки, которые будут более точно отражать каждую отдельно взятую конкретную ситуацию.
 
С передачей контроля, фактическое управление компанией "А" становится прерогативой и обязанностью компании "А1". Учитывая, что привлекаемые инвесторы наиболее заинтересованы в получении максимальных прибылей на свои инвестиции, их участие в управлении компанией "А" через своих представителей становится критически важным для обеспечения инвестиционной привлекательности. Вне зависимости от пост-инвестиционной структуры компании "А1", управленческая структура претерпит существенные изменения, так как, памятуя о необходимости сохранения компетентных специалистов из состава прежнего управления, главный акцент будет сделан на привнесении высоко-эффективных стандартов западного управления реализацией сходных проектов, что потребует введение в состав руководящего органа компаний "А" и "А1" представителей крупных инвесторов, с одной стороны, и найма на временной или постоянной основе квалифицированных специалистов высшего и среднего звена, обладающих соответствующим опытом управления аналогичными проектами на Западе.
 
По мере создания адекватной управленческой структуры и приобретения необходимого опыта и знаний российскими сотрудниками количество иностранных специалистов будет сокращаться вплоть до достижения нулевого уровня участия, что будет не просто политической тенденцией, но экономически обоснованным процессом, базирующемся на факте несоизмеримо высокой стоимости западной квалифицированной рабочей силы по отношению к стоимости аналогичного труда в России.
 
Весь чистый доход компании "А" будет являться доходом компании "А1" и представлять собой базу для погашения задолженностей последней, получения доходов ее владельцами-акционерами и источник реинвестирования.
 
Дополнительные замечания
 
Вышеизложенный материал содержит лишь отправное описание принципиальной схемы, которая открыта для вопросов и обсуждений. Поскольку совершенно невозможно на данном этапе определить конкретные моменты, которые могут вызвать специальный интерес, а освещение всех сторон процесса потребовало бы написания монографии, то я жду Ваших вопросов и замечаний, на которые попытаюсь дать максимально исчерпывающие ответы.
 
Здесь же я еще раз хотел бы обратить внимание на повышение экономического качества активов первоначальных конечных владельцев, которое, помимо указанной выше причины, будет также повышаться в силу способности к деверсификации инвестиционного риска за счет привлечения новых проектов в компанию "А1".
 
Предположим, что компания "А" имеет лицензию на развитие некоего нефтяного месторождения "N". После прохождения схемы описанной выше компания "А1" станет владельцем компании "А" и, следовательно, права на освоение месторождения "N". Предположим, что данный актив был оценен в 10 млн. долларов. Капитал компании "А1" соответственно будет равен 10 млн. дол., что будет отражено в номинальной стоимости акций, выпущенных на имя первоначальных конечных владельцев компании "А" в обмен на весь уставной капитал последней. Предположим теперь, что 10 млн. дол. были привлечены через первоначальное размещение акций среди инвесторов. Теперь капитал компании "А1" будет равен 20 млн. дол., при чем номинальная стоимость суммарных активов первоначальных владельцев будет по-прежнему 10 млн. дол. и номинальная стоимость суммарных активов инвесторов также составит 10 млн. дол.
 
Предположим теперь, что все 10 млн. дол. полученные за счет инвесторов направлены на освоение месторождения "N". В то же самое время компания "В", имеющая право на освоение месторождения "М", оцененного в 15 млн. дол., предложила произвести обмен всего своего уставного фонда на эквивалентную по стоимости долю акций компании "А1".
 
После реализации такого обмена капитал компании "А1" увеличится на 15 млн. дол., которые будут представлены в активах новым месторождением, а в пассивах номинальной стоимостью акций. Предположим, что для развития месторождения "М" требуется 5 млн. дол., которые были привлечены за счет первоначального размещения акций по номинальной цене. В итоге капитал компании "А1" составит 40 млн. дол. Предположим, что инвестиции в освоение месторождения "N" принесли прибыль в 5%, а инвестиции в месторождение "М" 32%.
 
В данном случае средневзвешенная прибыль на акцию составит 18,5% , что выше средневзвешенной стоимости капитала и там самым обеспечивает инвестиционную привлекательность компании "А1" при возникновении в будущем потребности в привлечении дополнительных ресурсов. Приобретение месторождения "М" также оказывается в интересах компании "А", поскольку ее первоначальные владельцы в результате получили прибыль на капитал на 13,5% выше, чем если бы они делали ставку исключительно на месторождение "N".
 
О возможных первичных коммерческих взаимоотношениях со мной, при работе над проектом ирландской компании с Правами Plc..
 
Для установления уверенности в своей будущей деятельности со мной, и обеспечения стабильности финансовых условий при стремлении достижения выходов (при помощи корпоративного механизма - компании с Правами Plc.) на программы типа Sort-Term-Investment, необходимо создавать определенные финансовые условия.
 
Жизненная практика показывает, что прямые сервисные расходы для активных действий по встречному приобретению контроля и привлечению свободных средств на фондовых рынках примерно следующие:

IR .


-------------------------------------------
 
Итого cервисные расходы за месяц: - 1830 IR
 
Если соотношение суммарных потерь к ожидаемой материальной выгоде приемлема для заинтересованных сторон, по отношению ко мне, я готов работать над следующими этапами.
 
Надеюсь , что мое видение возможностей того или иного планирования вашей деловой активности поможет вам для достижения тех ваших целей, которые вы ставите перед своим будущим, перед будущим близких Вам людей.
 
Ученые мужи утверждают, что древние греки будто бы поговаривали, что:

 
Древние греки наверное много умного говорили. Ибо говорить умно всегда гораздо легче, чем разумно поступать. В добавок, я убежден еще в том, что умно, это не всегда правда или правильно. И ко всему этому особый дискомфорт вызывает еще то, что их умные крылатые выражения мы, хотим того или нет, вынуждены претворять в жизнь. Точнее наоборот - все наши поступки мы подгоняем под их, те или иные, изречения.
 
У меня есть желание осветить еще ряд вопросов. Но незнание некоторых ваших позиций на данный момент сдерживает меня углубляться в их суть.
 
Я был бы искренне рад тому, что этот мой проспект смог бы напрямую или косвенно помочь вам чем либо или в чем либо.
 
С искренним уважением, Vyacheslav Beskhmel'nitski
 
P.S. Предоставив на Ваше рассмотрение выдержки из набросков о «Некоторые размышления о выводе предприятий и экономических программ стран бывшего СССР на мировой фондовый рынок» я действительно искренне надеюсь найти будущих сторонников и соратников в Вашем лице, или в лице ваших друзей и знакомых, по практическому осуществлению изложенного в этом трактате.
 
Конечно же в моей работе не изложены, исходя из практических целесообразностей, мои теоретические концепции. Но если Вы проведете анализ изложенного, то Вы с легкостью обнаружите, что в целом сам подход к практическим формам и методам основан на теоретических концепциях английского экономиста Джона Мейнарда Кейнсона, с существенными поправками на реалистический монетаризм как западных, так и российских ведущих экономических теоретиков, базирующихся на серьезном расширении роли правительства в процессе стабилизации экономики и предотвращении в будущем потрясений, подобных кризису 90-х годов.
 
Впрочем о самой уникальности созданных в Ирландии условий для работы, связанной с финансово-фондовой деятельностью, особых теоретических доказательств и не требуется. Это видно даже и не специалистам.
 
Ярким примером тому является то, что крупнейший в мире коммерческий банк CityBank 06.11.98г. официально обьявил о том, что расширяет в Ирландии свое отделение и набирает дополнительно штат 1300 единиц. Предполагая, что будет производить более 150 000 трансакций в день (и это в стране, где всего 3,5млн. населения).
 
Эти примитивные банковские операции (не требующие предварительных громадных капиталовложений) ирландского отделения этого банка будут приносить ему чистого ежедневного дохода (по моим прогнозам) не менее 7млн. ирл. фунтов в день.
 
Безусловно, для российского уровня бизнеса, эта цифра дохода возможно не является особо впечатляющей. Но все таки.
 
Я был бы искренне рад, если бы нашел в Вашем лице активного сторонника моего проекта.
 
Надеюсь получить от Вас известие в самом ближайшем будущем.

Vyacheslav Beskhmelnitski, 12 Woodlawn House, Mounttown Lower. Dun Laoghaire, Co. Dublin, Ireland Tel/fax: + 353- 1 - 284 60 74; E-mail: slavab@indigo.ie

 

RE: Форматирование и поддержка Не-Резидентных (оффшорных) Ирландских Компаний

 

Уважаемые господа,

Наш сервис по форматированию и поддержке ирландских оффшорных компаний состоит из:

1. Форматирование новых и готовых компаний.

Мы можем оформлять и регистрировать новую компанию в течении 7 - 10 банковских дней. Или, в качестве альтернативы, мы можем предоставить вам в течении одного банковского дня уже готовую компанию. Но если вам необходима дополнительная легализация, то для этого необходимы дополнительные два-три банковских дня.

Наш Пакет Компании состоит из:

1. Корпоративный сертификат;

2. Четыре отпечатанных Меморандума & Артикля;

3. Протокол первого собрания Директоров;

4. Подписанные Резолюции и Заявления о отказе от должности;

5. Печать & подпись акций;

6. Декларация о не-резидентной коммерческой деятельности;

7. Копии форм для форматирования файла C.R.O. (Компаний Регистрационный Офис);

8. Печать компании;

9. Книга Регистра и Собраний компании;

Наша стоимость составляет IR 279.00 (вкл. НДС).

 

2. Возможности Зарегистрированного Офиса

За плату IR 130.00 в год мы можем предоставить для вас сервис Зарегистрированного Офиса, который состоит из:

3. Номинальные Директора

Мы можем предоставить сервис Номинальных Директоров для компании, стоимостью IR 190.00 (плюс 21% НДС) в год. ПРИМЕЧАНИЕ - ОЧЕНЬ ВАЖНО - нам будут необходимы копии паспортов владельцев вместе с копиями оплачиваемых ими биллей за период не менее 6 месяцев (например копии биллей за оплату электричества, телефонной линии, газа, воды и тому подобное), заверенные нотариусом, до того, как наши директора вступят в силу.

4. Номинальные Акционеры

Мы можем предоставить сервис Корпоративных Номинальных Акционеров, стоимостью IR 75.00 (плюс 21% НДС) за акционера компании в год с Декларацией о Доверии и стандартными подписанными формами Передачи Акций.

5. Секретарский сервис для компании

Мы можем обеспечивать Секретарьский сервис для компании стоимостью IR 160.00 (плюс 21% НДС) в год.

Наши Секретарские обязанности могут состоять из форматирования и хранения документов в Зарегистрированном Офисе компании, обеспечения предоставления ежегодных официальных отчетов, фактур и иных обычных административных требований, предьявляемых к компании в Ирландии.

Вместе с Государственным Нотариусом мы можем обеспечить вам обязательство не проводить дополнительных поручений. Если вы поручите эту необходимость легализации этого документа.

6. Легализация Документов

В связи с тем, что Ирландия не присоединилась к Гаагской Конвенции, то обеспечение таких документов как "Apostilles" затруднено. Тем не менее мы можем обеспечивать этот вид сервиса, санкционированный Государственным Нотариусом, на основе наших прямых контактов с Российским, Швейцарским и иными посольствами. Оплата нашей работы в этих инстанциях будет базироваться на основе необходимого количества потраченного времени и иных издержек. Обычно это составляет около IR 165.00 плюс 21% НДС (включая нотариальные пошлины, консулские/посольские пошлины, курьерские расходы).

7. Регистрация номера НДС (V.A.T.)

На основе результатов решения Суда сейчас возможно регистрировать ирландским не-резидентным компаниям в Ирландии номер V.A.T.. Прежде это было невозможно в связи с тем, что ирландские соответствующие власти могли не предоставлять номер V.A.T. для компаний, которые не занимались коммерцией на территории ирландской юрисдикции.

Претендентная компания должна закупить товаров в Республике Ирландии общей стоимостью не меньше IR 1,500, полностью оплатив местный V.A.T. за этот товар. При приобретении товара идеально было бы преобрести что либо, что в последствии претендентная компания может свободно использовать в своей в обычной коммерческой деятельности. Особенно положительной стороной было бы то, что этот товар можно изначально купить исключительно у производителя в Республике Ирландия. Например Irish Whiskey.

Стоимость этого сервиса составляет IR 2,460, включая IR 1,200, подлежащие уплате каждый год с этого времени

. Общий период времени, необходимый для проведения процесса Прошения получения номера VAT составляет приблизительно один месяц.

8. Бенефициарные владельцы\лица, контролирующие компанию

Совсем недавно здесь были произведены изменения по отношению к ирландским не-резидентным компаниям. Ирландские налоговые власти сейчас требуют имя и адрес лица/лиц, контролирующие компанию. Это обычные запросы, включая по бенефициарным владельцам. Но это еще не предопределено.

Параграф 58 Фининсового Акта от 1995 года дает ирландским налоговым властям полномочия узнавать имена и адреса лиц, которые "контролируют " компанию. Эта мера была введена главным образом в целях охраны репутации Ирландии, как крупного международного финансового центра. В дальнейшем ирландские налоговые власти перестали энергично работать в этом направлении. Множество структур намереваться аннулировать Параграф 58. Но не все еще полностью подвержено рассмотрению и проверке.

9. Открытие банковского счета

При обеспечении всех предусмотренных рекомендаций и документальных подтверждений, мы можем аранжировать открытие банковских счетов для своих клиентных компаний, в пределах короткого периода времени.

Обычно ирландские банки требуют копию паспорта бенефициарного владельца вместе с рекомендацией от иного банка. Или от профессионала, типа юриста или финансового работника.

Наша оплата по урегулированию открытия банковского счета составляет IR 100.00 плюс 21% НДС.

10. Подготовка Ежегодного Официального Отчета, Фактуры и Аудита

Мы можем провести аудит зарегистрированным ирландским аудитором. Оплата здесь зависит от обьема трансакций, правильности содержащихся записей и иных особенностей, подлежащих независимой проверке.

11. Каким образом приводится заказ на компанию

Непосредственно нам факсируете детали:

AIB Bank, Dun Laoghaire, Co. Dublin, Ireland. Account Number: 3 1 7 5 4 0 2 3 Bank Sort-Code: 93-34-06

(мы можем также принимать оплату по VISA или ACCESS кредитным картам)

Я надеюсь эта информация вас удовлетворит. Если я могу в чем либо еще вам содействовать, пожалуйста не стесняйтесь обращаться ко мне. С уважением, Вячеслав Бесхмельницкий 12 Woodlawn House, Mounttown Lower, Dun Laoghaire, Co. Dublin, Ireland tel/fax: + 353 - 1 - 284 60 74; E-mail: slavab@indigo.ie

Loan | Servidores virtuales | Loans | Loans | Dirty Dozen Brass Band